受整體行情影響，化工板塊行情趨弱。1月化工板塊上漲5.33%，在申萬的23個一級行業板塊中排名5，跑贏了上證綜指，同期上證綜指上漲4.10%；化工二級子行業中，石油化工行業漲幅最大，1月上漲7.69%；化學原料行業漲幅7.28%，排名第二；跌幅最大的為塑料行業，跌幅度達到2.06%；在三級主要子行業中，磷化工行業漲幅最大，1月上漲8.73%；民爆用品行業的跌幅最大，達到7.98%；

    地緣政治推動、美元走高牽連，利好利空彼此角逐原油價格震蕩前行。短期來看，歐債危機和伊朗原油禁運爆發的可能性不大，令市場對供應緊張的憂慮緩解，油價缺少大幅波動的動力；長期來看，希臘依然存在違約風險，加上全球總體偏寬松的原油供應格局，油價仍有回落的可能，預計2月被伊朗局勢“透支”的國際原油價格下行壓力較大；

    受下游需求支撐，短期內化工產品價格表現向好。從月度均價來看，雖然部分產品1月市場均價低于上月，但從下旬來看，本月受企業開工負荷降低以及下游需求增加等因素影響，大部分產品價格開始回回調，預計短期內市場仍將向好；

    傳統施肥旺季將到來，化肥行業景氣度將回升。施肥旺季即將到來，隨著復合肥開工啟動，氮肥、磷肥以及鉀肥市場將好轉；此外，隨著國家在2012年進一步提糧食的最低收購價格以及加大對農業的補貼力度，將進一步刺激農民種田的積極性，下游市場對化肥的需求將進一步走旺；

    下游需求逐步回暖，磷化工、氟化工將表現不俗，氯堿化工看年中。受下游化肥需求的支撐，磷礦石價格預計上調，將進一步其他磷化工產品的價格；傳統需求旺季臨近，制冷劑市場漸好；12年中旬，部分保障性住房建設接近尾期，將刺激PVC需求；

    投資策略：受前期整體投資市場影響，化工市場部分投資標的前期跌幅較大，隨著下游市場需求逐漸走暖，部分子行業的開始企穩回升，從子行業來看，看好磷化工、化肥以及氟化工，重點關注前期跌幅較大，資質較好，具備超低反彈條件的個股，重點推薦湖北宜化、史丹利、六國化工、三愛富以及新材料個股東材科技。