煙臺萬華是國內(nèi)MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)制造龍頭企業(yè)，亞太地區(qū)最大的MDI制造企業(yè)。MDI是生產(chǎn)聚氨酯制品的重要原材料，廣泛應(yīng)用于日常生活中的各個領(lǐng)域。根據(jù)官能度的不同，主要分為純MDI和聚合MDI兩種形態(tài)。純MDI主要用于生產(chǎn)漿料、鞋底原液、氨綸等產(chǎn)品;聚合MDI用于生產(chǎn)聚氨酯硬泡，用于冰箱，冰柜，管道保溫等領(lǐng)域。

　　MDI行業(yè)處于寡頭壟斷競爭模式，行業(yè)內(nèi)公司較少，競爭并不激烈，產(chǎn)品的盈利能力也較強，對于行業(yè)外企業(yè)吸引力較高。但是，MDI的生產(chǎn)技術(shù)壁壘較高，國內(nèi)目前僅煙臺萬華一家本土企業(yè)掌握了其核心生產(chǎn)技術(shù)，且業(yè)內(nèi)的幾家企業(yè)均傾向于技術(shù)封鎖，行業(yè)進入壁壘很高。

　　隨著國家貨幣政策的放松，純MDI的下游服裝鞋革行業(yè)將好轉(zhuǎn)，聚合MDI需求將受益于外墻保溫材料阻燃標準的放松，2012年MDI需求有望回升。而在需求平穩(wěn)的年份，MDI價格一般隨淡旺季波動，呈現(xiàn)一定規(guī)律性。具體為：年初至農(nóng)歷春節(jié)前半個月為全年低價區(qū)間，春節(jié)前經(jīng)銷商的補庫存帶動價格小幅上漲，春節(jié)后下游開工進入生產(chǎn)旺季，拉動MDI價格上漲，一般會持續(xù)至4-5月份。

　　未來煙臺萬華有望實現(xiàn)聚氨酯自上而下的行業(yè)整合。對比國外聚氨酯行業(yè)巨頭巴斯夫、拜耳等，我國的聚氨酯行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度還非常之低，提升的空間很大。隨著煙臺萬華完成在聚氨酯，尤其是組合聚醚行業(yè)上游的布局，其向下游推進，自上而下的完成行業(yè)整合也就是必然的趨勢。